万能险详细介绍（万能险与分红险有什么区别？）

一、定义：

• 分红险，是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定的比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给保单持有人的一种人寿保险。

分红可以是现金形式（美式分红），也可以是增加保额的形式（英式分红），特别需要注意的是，分红险的分红是无法保证的，极端情况下，甚至可以为 0 。

• 万能险，是指同时具备以下特征的人身保险：

(一)在产品名称中包含“(万能型)”字样

(二)具有保险保障功能，可不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额，以及领取部分或全部保单账户价值

（三)设立单独保单账户，且保单账户价值提供最低收益保证。

万能型年金保险调整保险金额或领取保单账户价值需符合相关监管规定。

二、保单利率：

分红险和万能险都是由最低保证收益+不保证收益组成。

• 分红险：保证部分的预定利率最高2.5%，中档演示利率4.5%（保证+分红）
• 万能险：保底利率最高2%，中档利率4%，当前万能险平均结算利率3.3%

三、收益来源不同

• 分红险的收益来源于“三差收益”，即费差益、死差益和利差益。

利差：实际投资收益，高于预定投资收益时所产生的盈余；

死差：实际死亡发生率，低于预定死亡率时所产生的盈余；

费差：实际运营费用，低于预定运营费用时所产生的盈余。

其中利差是可分配盈余的最大来源，也就是保险公司的实际投资收益率越高，投保人能拿到的分红也就越多。

• 万能险的收益来自“万能账户”的投资收益。

四、保单持有人利益

• 分红险，保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%。
• 万能险，万能账户每年收取管理费，前五年领取会收取一定的手续费，万能险的收益全部归客户。

分红险和万能险都有平滑机制，如果保险公司的投资运作良好，不会将所有收益都分配给客户，而是会保留一部分。这样，如果将来投资收益不佳，就可以使用这个特别储备来弥补，确保每年给客户的收益相对稳定。

五、透明度不同

• 分红险，保险公司每年公布一次分红报告，每年发送分红报告给投保人，在保险公司官网上可查询所有分红产品的“分红实现率”。
• 万能险，设有单独的投资账户，支持投保人随时查询信息，保险公司每个月公布一次万能账户结算利率，每个万能险的结算利率可以官网上查询。

六、投资的底层资产不同

• 分红险投资的底层资产多为权益类资产，以股票、基金、长期股权投资等为主要代表，预期收益会更高。（当然每家保险公司对权益资产投资比例差别很大，要具体分析）。
• 万能险为了保证灵活性，大部分会投向固收类资产，比如存款、国债等。固收类资产收益与低风险产品利率环境挂钩。